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๋งŒ๊ธฐ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด๋ž€? ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๊ฒฐ์ •์ง“๋Š” ํ•ต์‹ฌ ๊ฐœ๋… ์™„๋ฒฝ ํ•ด์„

์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž๋ฅผ ์‹œ์ž‘ํ–ˆ๋Š”๋ฐ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ 3%์ธ ์ฑ„๊ถŒ์ด ์™œ ์‹ค์ œ๋กœ๋Š” 4% ์ˆ˜์ต์„ ๋‚ผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š”์ง€ ๊ถ๊ธˆํ•˜์‹ ๊ฐ€์š”? ๐Ÿ˜Š ๋ฐ”๋กœ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ (YTM)์˜ ๋งˆ๋ฒ• ๋•Œ๋ฌธ์ด์—์š”! ์˜ค๋Š˜์€ ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž์˜ ํ•ต์‹ฌ์ธ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ฐœ๋…์„ ์™„๋ฒฝํ•˜๊ฒŒ ๋งˆ์Šคํ„ฐํ•˜์—ฌ, ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ •ํ™•ํžˆ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๊ณ  ์ตœ์ ์˜ ํˆฌ์ž ๊ฒฐ์ •์„ ๋‚ด๋ฆด ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ๋„์™€๋“œ๋ฆด๊ฒŒ์š”.

 

๋งŒ๊ธฐ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด๋ž€ ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๊ฒฐ์ •์ง“๋Š” ํ•ต์‹ฌ ๊ฐœ๋… ์™„๋ฒฝ ํ•ด์„

๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ๋ฐ˜๋“œ์‹œ ์•Œ์•„์•ผ ํ•  ๊ฐ€์žฅ ์ค‘์š”ํ•œ ๊ฐœ๋…์ด์—์š”. ๋‹จ์ˆœํžˆ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๋งŒ ๋ณด๊ณ  ํˆฌ์žํ•˜๋ฉด ์‹ค์ œ ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ ํฐ ์ฐจ์ด๊ฐ€ ๋‚  ์ˆ˜ ์žˆ๊ฑฐ๋“ ์š”. ํŠนํžˆ 2025๋…„ ํ˜„์žฌ์ฒ˜๋Ÿผ ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ํฐ ์‹œ๊ธฐ์—๋Š” ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ •ํ™•ํžˆ ์ดํ•ดํ•˜๊ณ  ํ™œ์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์„ฑ๊ณต์ ์ธ ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž์˜ ์—ด์‡ ๊ฐ€ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ“Š ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ (YTM)์˜ ์ •์˜์™€ ์ค‘์š”์„ฑ

ํ•œ๊ตญ์€ํ–‰ ๊ธˆ์œต์•ˆ์ •๋ณด๊ณ ์„œ์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด ๊ฐœ์ธํˆฌ์ž์ž์˜ 78%๊ฐ€ ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž ์‹œ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๋งŒ ํ™•์ธํ•˜๊ณ  ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์ œ๋Œ€๋กœ ์ดํ•ดํ•˜์ง€ ๋ชปํ•œ๋‹ค๊ณ  ํ•ด์š”. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ (Yield to Maturity, YTM)์€ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์ฑ„๊ถŒ์„ ๋งค์ž…ํ•˜์—ฌ ๋งŒ๊ธฐ๊นŒ์ง€ ๋ณด์œ ํ•  ๋•Œ ์–ป๊ฒŒ ๋˜๋Š” ์—ฐํ‰๊ท  ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์˜๋ฏธํ•ด์š”. ์ฟ ํฐ ์ด์ž, ๋งค๋งค์ฐจ์ต, ์žฌํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต๊นŒ์ง€ ๋ชจ๋‘ ๊ณ ๋ คํ•œ ์ข…ํ•ฉ์ ์ธ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด์ฃ .

 

๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์ค‘์š”ํ•œ ์ด์œ ๋Š” ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต์„ ์ •ํ™•ํžˆ ๋ณด์—ฌ์ฃผ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด์—์š”. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ 5%์ธ ์ฑ„๊ถŒ์„ ์•ก๋ฉด๊ฐ€ 1๋งŒ์›๋ณด๋‹ค ์‹ผ 9,500์›์— ๋งค์ˆ˜ํ–ˆ๋‹ค๋ฉด, ๋งŒ๊ธฐ ์‹œ 500์›์˜ ์ถ”๊ฐ€ ์ด์ต์ด ๋ฐœ์ƒํ•ด์š”. ์ด ์ฐจ์ต๊นŒ์ง€ ๊ณ ๋ คํ•œ ๊ฒƒ์ด ๋ฐ”๋กœ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด๊ณ , ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๋ณด๋‹ค ๋†’์€ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๊ธฐ๋กํ•˜๊ฒŒ ๋˜๋Š” ๊ฑฐ์˜ˆ์š”.

 

๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ„ ๋น„๊ต์˜ ๊ธฐ์ค€์ด ๋ผ์š”. ๋งŒ๊ธฐ์™€ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋‹ค๋ฅธ ์ฑ„๊ถŒ๋“ค์„ ๋™์ผํ•œ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ๋น„๊ตํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ฒŒ ํ•ด์ฃผ์ฃ . A์ฑ„๊ถŒ์€ 3๋…„ ๋งŒ๊ธฐ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ 4%, B์ฑ„๊ถŒ์€ 5๋…„ ๋งŒ๊ธฐ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ 4.5%๋ผ๋ฉด ์–ด๋–ค ๊ฒŒ ์œ ๋ฆฌํ• ๊นŒ์š”? ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๊ณ„์‚ฐํ•ด๋ด์•ผ ์ •ํ™•ํ•œ ๋น„๊ต๊ฐ€ ๊ฐ€๋Šฅํ•ด์š”.

 

2025๋…„ ํ˜„์žฌ ์‹œ์žฅ์—์„œ๋Š” ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ๋ชจ๋“  ์ฑ„๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ์ด๋ฃจ์–ด์ ธ์š”. ์ฆ๊ถŒ์‚ฌ HTS์—์„œ ์ฑ„๊ถŒ์„ ๊ฒ€์ƒ‰ํ•˜๋ฉด ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ํ•จ๊ป˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ํ‘œ์‹œ๋˜๋Š”๋ฐ, ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž ๊ฒฐ์ •์€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๋ณด๊ณ  ํ•ด์•ผ ํ•ด์š”. ํŠนํžˆ ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ณ€๋™๊ธฐ์—๋Š” ๋งค์ˆ˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์•ก๋ฉด๊ฐ€์™€ ์ฐจ์ด๊ฐ€ ํฌ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋”์šฑ ์ค‘์š”ํ•˜๋‹ต๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ“ˆ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ตฌ์„ฑ ์š”์†Œ ์™„๋ฒฝ ๋ถ„์„

๊ตฌ์„ฑ ์š”์†Œ ์„ค๋ช… ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ธฐ์—ฌ๋„ ๊ณ„์‚ฐ ๋ฐฉ๋ฒ•
์ด์ž ์ˆ˜์ต ์ •๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ๋ฐ›๋Š” ์ฟ ํฐ 60~80% ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ × ์•ก๋ฉด๊ฐ€
์ž๋ณธ ์†์ต ๋งค์ˆ˜๊ฐ€์™€ ๋งŒ๊ธฐ์ƒํ™˜๊ฐ€ ์ฐจ์ด 10~30% (์•ก๋ฉด๊ฐ€-๋งค์ˆ˜๊ฐ€)/๋งŒ๊ธฐ
์žฌํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต ์ด์ž์˜ ์žฌํˆฌ์ž ๋ณต๋ฆฌํšจ๊ณผ 5~15% ๋ณต๋ฆฌ ๊ณ„์‚ฐ
์„ธ๊ธˆ ํšจ๊ณผ ์ด์ž์†Œ๋“์„ธ ์ฐจ๊ฐ -15.4% ์„ธํ›„ ์ˆ˜์ต๋ฅ 

 

๐Ÿ’ก ํˆฌ์ž ํŒ: ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ํ˜„์žฌ ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ๋ณด๋‹ค ๋†’์€ ์ฑ„๊ถŒ์„ ์ฐพ๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ•ต์‹ฌ์ด์—์š”. ํŠนํžˆ ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰์ด ์šฐ์ˆ˜ํ•œ ์ฑ„๊ถŒ ์ค‘์—์„œ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’์€ ๊ฒƒ์„ ์„ ํƒํ•˜๋ฉด ์•ˆ์ •์„ฑ๊ณผ ์ˆ˜์ต์„ฑ์„ ๋™์‹œ์— ์žก์„ ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์˜ ๊ฐœ๋…์€ ์•Œ์•˜๋Š”๋ฐ, ์‹ค์ œ๋กœ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๊ณ  ํ™œ์šฉํ•ด์•ผ ํ• ๊นŒ์š”?

๐Ÿงฎ YTM ๊ณ„์‚ฐ๋ฒ•๊ณผ ์‹ค์ „ ํ™œ์šฉ ๋ฐฉ๋ฒ•

๊ธˆ์œตํˆฌ์žํ˜‘ํšŒ ๊ต์œก์ž๋ฃŒ์— ์˜ํ•˜๋ฉด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณ„์‚ฐ์€ ๋ณต์žกํ•ด ๋ณด์ด์ง€๋งŒ ์›๋ฆฌ๋ฅผ ์ดํ•ดํ•˜๋ฉด ์‰ฌ์›Œ์š”. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ํ˜„์žฌ๊ฐ€์น˜์™€ ๋ฏธ๋ž˜ ํ˜„๊ธˆํ๋ฆ„์„ ์ผ์น˜์‹œํ‚ค๋Š” ํ• ์ธ์œจ์ด์—์š”. ์‰ฝ๊ฒŒ ๋งํ•ด, ํ˜„์žฌ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ๋ฏธ๋ž˜์— ๋ฐ›์„ ๋ชจ๋“  ํ˜„๊ธˆ(์ด์ž+์›๊ธˆ)์˜ ํ˜„์žฌ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ๊ฐ™๊ฒŒ ๋งŒ๋“œ๋Š” ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด์ฃ .

 

๊ฐ„๋‹จํ•œ ์˜ˆ์‹œ๋กœ ์„ค๋ช…ํ• ๊ฒŒ์š”. ์•ก๋ฉด๊ฐ€ 1๋งŒ์›, ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ 5%, 3๋…„ ๋งŒ๊ธฐ ์ฑ„๊ถŒ์„ 9,500์›์— ๋งค์ˆ˜ํ–ˆ๋‹ค๊ณ  ๊ฐ€์ •ํ•ด๋ด์š”. ๋งค๋…„ 500์›์”ฉ ์ด์ž๋ฅผ ๋ฐ›๊ณ , ๋งŒ๊ธฐ์— 1๋งŒ์›์„ ๋Œ๋ ค๋ฐ›์•„์š”. ์ด ์ˆ˜์ž…์€ 1,500์›(์ด์ž) + 500์›(๋งค๋งค์ฐจ์ต) = 2,000์›์ด์—์š”. ์ด๋ฅผ 3๋…„๊ฐ„ 9,500์› ํˆฌ์ž ๋Œ€๋น„๋กœ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๋ฉด ์—ฐ ์•ฝ 6.7%์˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋‚˜์™€์š”.

 

์‹ค๋ฌด์—์„œ๋Š” ์ฆ๊ถŒ์‚ฌ HTS๋‚˜ ๊ธˆ์œต๊ณ„์‚ฐ๊ธฐ๋ฅผ ํ™œ์šฉํ•ด์š”. ๋งค์ˆ˜๊ฐ€๊ฒฉ, ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ, ๋งŒ๊ธฐ์ผ๋งŒ ์ž…๋ ฅํ•˜๋ฉด ์ž๋™์œผ๋กœ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๊ณ„์‚ฐํ•ด์ค˜์š”. ์—‘์…€์˜ YIELD ํ•จ์ˆ˜๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•ด๋„ ์‰ฝ๊ฒŒ ๊ตฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์ฃ . ์ค‘์š”ํ•œ ๊ฑด ๊ณ„์‚ฐ ๋ฐฉ๋ฒ•๋ณด๋‹ค ๊ทธ ์˜๋ฏธ๋ฅผ ์ •ํ™•ํžˆ ์ดํ•ดํ•˜๊ณ  ํˆฌ์ž์— ํ™œ์šฉํ•˜๋Š” ๊ฑฐ์˜ˆ์š”.

 

๋‚˜์˜ ์ƒ๊ฐ์œผ๋กœ๋Š” ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž์˜ ๋‚˜์นจ๋ฐ˜ ๊ฐ™์€ ์กด์žฌ์˜ˆ์š”. ํŠนํžˆ ์—ฌ๋Ÿฌ ์ฑ„๊ถŒ์„ ๋น„๊ตํ•  ๋•Œ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๋งŒ ๋ณด๋ฉด ์–ด๋–ค ์ฑ„๊ถŒ์ด ๋” ์œ ๋ฆฌํ•œ์ง€ ํ•œ๋ˆˆ์— ์•Œ ์ˆ˜ ์žˆ๊ฑฐ๋“ ์š”. ๋‹ค๋งŒ ์‹ ์šฉ์œ„ํ—˜์ด๋‚˜ ์œ ๋™์„ฑ ๊ฐ™์€ ๋‹ค๋ฅธ ์š”์†Œ๋“ค๋„ ํ•จ๊ป˜ ๊ณ ๋ คํ•ด์•ผ ์™„๋ฒฝํ•œ ํˆฌ์ž ๊ฒฐ์ •์„ ๋‚ด๋ฆด ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

๐Ÿ”ข ์‹ค์ „ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณ„์‚ฐ ์‚ฌ๋ก€

ํ•ญ๋ชฉ ์‚ฌ๋ก€ 1: ํ• ์ธ์ฑ„ ์‚ฌ๋ก€ 2: ํ• ์ฆ์ฑ„ ๋น„๊ต ๋ถ„์„
์•ก๋ฉด๊ฐ€ 10,000์› 10,000์› ๋™์ผ
๋งค์ˆ˜๊ฐ€๊ฒฉ 9,500์› 10,500์› 1,000์› ์ฐจ์ด
ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ 4.0% 6.0% 2% ์ฐจ์ด
๋งŒ๊ธฐ 3๋…„ 3๋…„ ๋™์ผ
๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  5.8% 4.3% ํ• ์ธ์ฑ„ ์œ ๋ฆฌ

 

  • ✅ YTM ํ™œ์šฉ ์ฒดํฌ๋ฆฌ์ŠคํŠธ
  • • ์ฑ„๊ถŒ ๋น„๊ต ์‹œ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์šฐ์„  ํ™•์ธ
  • • ํ˜„์žฌ ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ์™€ YTM ๋น„๊ต ๋ถ„์„
  • • ์„ธํ›„ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊นŒ์ง€ ๊ณ„์‚ฐ
  • • ์žฌํˆฌ์ž ๊ฐ€์ • ํ˜„์‹ค์„ฑ ๊ฒ€ํ† 
  • • ์กฐ๊ธฐ์ƒํ™˜ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ์ฒดํฌ

๊ทธ๋ ‡๋‹ค๋ฉด ๋งŽ์€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ํ˜ผ๋™ํ•˜๋Š” ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์˜ ์ฐจ์ด๋Š” ์ •ํ™•ํžˆ ๋ฌด์—‡์ผ๊นŒ์š”?

๐Ÿ’ฐ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ vs ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ : ์‹ค์ œ ์ˆ˜์ต์˜ ๋น„๋ฐ€

์ž๋ณธ์‹œ์žฅ์—ฐ๊ตฌ์› ์กฐ์‚ฌ์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž ์‹คํŒจ ์‚ฌ๋ก€์˜ 42%๊ฐ€ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ํ˜ผ๋™ํ•ด์„œ ๋ฐœ์ƒํ•œ๋‹ค๊ณ  ํ•ด์š”. ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ(Coupon Rate)๋Š” ์ฑ„๊ถŒ ๋ฐœํ–‰ ์‹œ ์ •ํ•ด์ง„ ๋ช…๋ชฉ ์ด์ž์œจ๋กœ, ์•ก๋ฉด๊ฐ€ ๋Œ€๋น„ ์—ฐ๊ฐ„ ์ง€๊ธ‰๋˜๋Š” ์ด์ž์˜ ๋น„์œจ์ด์—์š”. ๋ฐ˜๋ฉด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž๊ธˆ์•ก ๋Œ€๋น„ ์ด ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์—ฐ์œจํ™”ํ•œ ๊ฒƒ์ด์ฃ .

 

ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์ฑ„๊ถŒ ๋ฐœํ–‰ ํ›„ ์ ˆ๋Œ€ ๋ณ€ํ•˜์ง€ ์•Š์•„์š”. ํ•˜์ง€๋งŒ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๋งค์ˆ˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๋”ฐ๋ผ ๊ณ„์† ๋ณ€ํ•ด์š”. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ 5% ์ฑ„๊ถŒ์ด๋ผ๋„ ํ• ์ธ๋œ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๋งค์ˆ˜ํ•˜๋ฉด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ 6%๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ๊ณ , ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„์„ ์ฃผ๊ณ  ๋งค์ˆ˜ํ•˜๋ฉด 4%๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์–ด์š”. ์ด๊ฒƒ์ด ๋ฐ”๋กœ ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต์˜ ๋น„๋ฐ€์ด์—์š”.

 

์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋ณ€๋™ํ•˜๋ฉด ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์กฐ์ •๋˜๋ฉด์„œ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๋„ ๋ณ€ํ•ด์š”. ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์ƒ์Šนํ•˜๋ฉด ๊ธฐ์กด ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋งค๋ ฅ์ด ๋–จ์–ด์ ธ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ํ•˜๋ฝํ•˜๊ณ , ๊ทธ ๊ฒฐ๊ณผ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์ƒ์Šนํ•ด์š”. ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝํ•˜๋ฉด ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์ƒ์Šนํ•˜๊ณ  ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ํ•˜๋ฝํ•˜์ฃ . ์ด๋Ÿฐ ๋ฉ”์ปค๋‹ˆ์ฆ˜์„ ์ดํ•ดํ•ด์•ผ ์ ์ ˆํ•œ ๋งค์ˆ˜ ์‹œ์ ์„ ์žก์„ ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

 

์‹ค์ „ ํˆฌ์ž์—์„œ๋Š” ํ•ญ์ƒ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ํŒ๋‹จํ•ด์•ผ ํ•ด์š”. 2025๋…„ 1์›” ํ˜„์žฌ 3๋…„ ๋งŒ๊ธฐ ๊ตญ๊ณ ์ฑ„ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ 3.5%๋ผ๋„, ์‹œ์žฅ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๋Š” ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ 3.8%์ผ ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”. ์ด๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์ด ํ• ์ธ๋œ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค๋Š” ์˜๋ฏธ์ด๊ณ , ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๋ณด๋‹ค ๋†’๋‹ค๋Š” ๋œป์ด์—์š”.

๐Ÿ’Ž ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๋น„๊ต ๋ถ„์„ํ‘œ

๊ตฌ๋ถ„ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ํˆฌ์ž ์‹œ ํ™œ์šฉ
์ •์˜ ์•ก๋ฉด๊ฐ€ ๋Œ€๋น„ ์ด์ž์œจ ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž์ˆ˜์ต๋ฅ  YTM ์ค‘์‹ฌ ํŒ๋‹จ
๋ณ€๋™์„ฑ ๊ณ ์ • (๋ถˆ๋ณ€) ์‹œ์žฅ๊ฐ€๊ฒฉ ๋”ฐ๋ผ ๋ณ€๋™ ๋งค์ˆ˜์‹œ์  ์ค‘์š”
๊ณ„์‚ฐ ๊ธฐ์ค€ ์•ก๋ฉด๊ฐ€ ๋งค์ˆ˜๊ฐ€๊ฒฉ ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž๊ธˆ ๊ธฐ์ค€
ํˆฌ์ž ์˜๋ฏธ ๋ช…๋ชฉ ์ˆ˜์ต ์‹ค์งˆ ์ˆ˜์ต ํˆฌ์ž ๊ฒฐ์ • ๊ธฐ์ค€

 

⚠️ ์ฃผ์˜์‚ฌํ•ญ: ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋†’๋‹ค๊ณ  ๋ฌด์กฐ๊ฑด ์ข‹์€ ์ฑ„๊ถŒ์ด ์•„๋‹ˆ์—์š”. ์‹ ์šฉ์œ„ํ—˜์ด ๋†’์€ ์ฑ„๊ถŒ์ผ์ˆ˜๋ก ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋†’๊ฒŒ ์ฑ…์ •๋˜๋Š” ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ์–ด์š”. ํ•ญ์ƒ ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰๊ณผ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ํ•จ๊ป˜ ํ™•์ธํ•˜์„ธ์š”.

๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ์˜ ์ฐจ์ด๋ฅผ ์ดํ•ดํ–ˆ๋‹ค๋ฉด, ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์˜ ๊ด€๊ณ„๋Š” ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๋ ๊นŒ์š”?

๐Ÿ“ˆ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์˜ ์—ญ๊ด€๊ณ„ ์™„๋ฒฝ ์ดํ•ด

ํ•œ๊ตญ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ ํ†ต๊ณ„์— ์˜ํ•˜๋ฉด ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž์ž์˜ 65%๊ฐ€ ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์˜ ์—ญ๊ด€๊ณ„๋ฅผ ์ œ๋Œ€๋กœ ์ดํ•ดํ•˜์ง€ ๋ชปํ•ด ์†์‹ค์„ ๋ณธ ๊ฒฝํ—˜์ด ์žˆ๋‹ค๊ณ  ํ•ด์š”. ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์‹œ์†Œ์ฒ˜๋Ÿผ ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ์›€์ง์—ฌ์š”. ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์˜ค๋ฅด๋ฉด ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๋‚ด๋ ค๊ฐ€๊ณ , ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋‚ด๋ ค๊ฐ€๋ฉด ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์˜ฌ๋ผ๊ฐ€์ฃ . ์ด ์›๋ฆฌ๋ฅผ ์ดํ•ดํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž ์„ฑ๊ณต์˜ ์ฒซ๊ฑธ์Œ์ด์—์š”.

 

์™œ ์ด๋Ÿฐ ์—ญ๊ด€๊ณ„๊ฐ€ ์ƒ๊ธธ๊นŒ์š”? ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ด์ž ์ง€๊ธ‰์•ก์€ ๊ณ ์ •๋˜์–ด ์žˆ๋Š”๋ฐ ๋งค์ˆ˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋ณ€ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด์—์š”. ์—ฐ 500์› ์ด์ž๋ฅผ ์ฃผ๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์„ 1๋งŒ์›์— ์‚ฌ๋ฉด ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ 5%์ง€๋งŒ, 9,000์›์— ์‚ฌ๋ฉด 5.56%๊ฐ€ ๋˜๋Š” ๊ฑฐ์˜ˆ์š”. ๊ฐ™์€ ์ด์ž๋ฅผ ๋ฐ›๋Š”๋ฐ ํˆฌ์ž๊ธˆ์ด ์ ์œผ๋‹ˆ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’์•„์ง€๋Š” ๊ฑฐ์ฃ .

 

์ด ๊ด€๊ณ„๋Š” ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ณ€๋™๊ณผ ์ง๊ฒฐ๋ผ์š”. ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์ƒ์Šนํ•˜๋ฉด ์ƒˆ๋กœ ๋ฐœํ–‰๋˜๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์˜ ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋†’์•„์ ธ์š”. ๊ทธ๋Ÿฌ๋ฉด ๊ธฐ์กด ์ €๊ธˆ๋ฆฌ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋งค๋ ฅ์ด ๋–จ์–ด์ ธ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ํ•˜๋ฝํ•˜๊ณ , ๊ฒฐ๊ณผ์ ์œผ๋กœ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์ƒ์Šนํ•ด ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ๋น„์Šทํ•œ ์ˆ˜์ค€์œผ๋กœ ์กฐ์ •๋ผ์š”. ์ด๊ฒƒ์ด ์ฑ„๊ถŒ ์‹œ์žฅ์˜ ๊ท ํ˜• ๋ฉ”์ปค๋‹ˆ์ฆ˜์ด์—์š”.

 

๋“€๋ ˆ์ด์…˜ ๊ฐœ๋…๋„ ์ค‘์š”ํ•ด์š”. ๋“€๋ ˆ์ด์…˜์€ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ฏผ๊ฐ๋„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š”๋ฐ, ๋งŒ๊ธฐ๊ฐ€ ๊ธธ์ˆ˜๋ก ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ณ€๋™์— ๋”ฐ๋ฅธ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€ํ™”๊ฐ€ ์ปค์š”. ๋“€๋ ˆ์ด์…˜์ด 5๋…„์ธ ์ฑ„๊ถŒ์€ ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ 1% ๋ณ€ํ•  ๋•Œ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์•ฝ 5% ๋ณ€๋™ํ•ด์š”. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๊ธˆ๋ฆฌ ํ•˜๋ฝ์„ ์˜ˆ์ƒํ•œ๋‹ค๋ฉด ๋“€๋ ˆ์ด์…˜์ด ๊ธด ์ฑ„๊ถŒ์— ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์œ ๋ฆฌํ•ด์š”.

๐Ÿ“‰ ๊ธˆ๋ฆฌ ์‹œ๋‚˜๋ฆฌ์˜ค๋ณ„ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€๋™ ์‹œ๋ฎฌ๋ ˆ์ด์…˜

๊ธˆ๋ฆฌ ๋ณ€๋™ ๋‹จ๊ธฐ์ฑ„๊ถŒ(1๋…„) ์ค‘๊ธฐ์ฑ„๊ถŒ(5๋…„) ์žฅ๊ธฐ์ฑ„๊ถŒ(10๋…„)
๊ธˆ๋ฆฌ -1% ๊ฐ€๊ฒฉ +1% ๊ฐ€๊ฒฉ +4.5% ๊ฐ€๊ฒฉ +8.5%
๊ธˆ๋ฆฌ ๋ถˆ๋ณ€ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ถˆ๋ณ€ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ถˆ๋ณ€ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ถˆ๋ณ€
๊ธˆ๋ฆฌ +1% ๊ฐ€๊ฒฉ -1% ๊ฐ€๊ฒฉ -4.3% ๊ฐ€๊ฒฉ -7.8%
๊ธˆ๋ฆฌ +2% ๊ฐ€๊ฒฉ -2% ๊ฐ€๊ฒฉ -8.3% ๊ฐ€๊ฒฉ -14.9%

 

๐Ÿ“Š ํˆฌ์ž ์‚ฌ๋ก€:
30๋Œ€ ์ง์žฅ์ธ ๋ฐ•์”จ๋Š” 2024๋…„ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธ์ƒ ์ •์ ์—์„œ 10๋…„ ๋งŒ๊ธฐ ๊ตญ์ฑ„๋ฅผ ๋งค์ˆ˜ํ–ˆ์–ด์š”. ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ 4%์ธ ์ฑ„๊ถŒ์„ 8,500์›(์•ก๋ฉด๊ฐ€ 1๋งŒ์›)์— ๋งค์ˆ˜ํ•˜์—ฌ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  5.8%๋ฅผ ํ™•๋ณดํ–ˆ์ฃ . ์ดํ›„ ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝํ•˜๋ฉด์„œ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด 9,200์›์œผ๋กœ ์ƒ์Šน, 8๊ฐœ์›” ๋งŒ์— 8.2% ์ˆ˜์ต์„ ์‹คํ˜„ํ–ˆ๋‹ต๋‹ˆ๋‹ค.

์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์˜ ๊ด€๊ณ„๋ฅผ ์ดํ•ดํ–ˆ๋‹ค๋ฉด, ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„  ๋ถ„์„์œผ๋กœ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ํˆฌ์ž ํƒ€์ด๋ฐ์„ ์žก์„ ์ˆ˜ ์žˆ์„๊นŒ์š”?

๐ŸŽฏ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„  ๋ถ„์„์œผ๋กœ ํˆฌ์ž ํƒ€์ด๋ฐ ์žก๊ธฐ

ํ•œ๊ตญ์€ํ–‰ ๊ธˆ์œต์‹œ์žฅ๋™ํ–ฅ ๋ณด๊ณ ์„œ์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ (Yield Curve) ๋ถ„์„์„ ํ™œ์šฉํ•œ ํˆฌ์ž์ž์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๊ทธ๋ ‡์ง€ ์•Š์€ ํˆฌ์ž์ž๋ณด๋‹ค ํ‰๊ท  2.3% ๋†’๋‹ค๊ณ  ํ•ด์š”. ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ ์€ ๋งŒ๊ธฐ๋ณ„ ์ฑ„๊ถŒ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์—ฐ๊ฒฐํ•œ ๊ทธ๋ž˜ํ”„๋กœ, ๊ฒฝ์ œ ์ƒํ™ฉ๊ณผ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ „๋ง์„ ํ•œ๋ˆˆ์— ๋ณด์—ฌ์ฃผ๋Š” ์‹œ์žฅ์˜ ์ฒด์˜จ๊ณ„ ์—ญํ• ์„ ํ•ด์š”.

 

์ •์ƒ์ ์ธ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ ์€ ์šฐ์ƒํ–ฅํ•ด์š”. ์žฅ๊ธฐ ์ฑ„๊ถŒ์ผ์ˆ˜๋ก ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ์ด ํฌ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋” ๋†’์€ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์š”๊ตฌํ•˜๊ฑฐ๋“ ์š”. ํ•˜์ง€๋งŒ ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด๊ฐ€ ์˜ˆ์ƒ๋˜๋ฉด ์—ญ์ „ํ˜„์ƒ์ด ๋‚˜ํƒ€๋‚˜์š”. ๋‹จ๊ธฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์žฅ๊ธฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ณด๋‹ค ๋†’์•„์ง€๋Š” ๊ฑฐ์ฃ . 2025๋…„ 1์›” ํ˜„์žฌ ํ•œ๊ตญ์€ ์ •์ƒ ๊ณก์„ ์„ ์œ ์ง€ํ•˜๊ณ  ์žˆ์ง€๋งŒ, ๊ธฐ์šธ๊ธฐ๊ฐ€ ์™„๋งŒํ•ด์ง€๊ณ  ์žˆ์–ด ์ฃผ์˜๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•ด์š”.

 

์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ ์˜ ๊ธฐ์šธ๊ธฐ๋กœ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์„ ์„ธ์šธ ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”. ๊ฐ€ํŒŒ๋ฅธ ๊ณก์„ ์ผ ๋•Œ๋Š” ์žฅ๊ธฐ์ฑ„ ํˆฌ์ž๊ฐ€ ์œ ๋ฆฌํ•˜๊ณ , ํ‰ํ‰ํ•œ ๊ณก์„ ์ผ ๋•Œ๋Š” ๋‹จ๊ธฐ์ฑ„๊ฐ€ ์•ˆ์ „ํ•ด์š”. ์—ญ์ „ ๊ณก์„ ์ด ๋‚˜ํƒ€๋‚˜๋ฉด ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด ์‹ ํ˜ธ์ด๋ฏ€๋กœ ์•ˆ์ „์ž์‚ฐ์ธ ๊ตญ์ฑ„ ๋น„์ค‘์„ ๋Š˜๋ฆฌ๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ข‹์•„์š”. ํŠนํžˆ ์—ญ์ „ ํ›„ ์ •์ƒํ™”๋˜๋Š” ์‹œ์ ์ด ์žฅ๊ธฐ์ฑ„ ํˆฌ์ž์˜ ์ ˆํ˜ธ์˜ ๊ธฐํšŒ์˜ˆ์š”.

 

์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ ์ „๋žต๋„ ํ™œ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”. ์žฅ๋‹จ๊ธฐ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ํ™•๋Œ€๋  ๋•Œ๋Š” ๋ฐ”๋ฒจ ์ „๋žต(์ดˆ๋‹จ๊ธฐ+์ดˆ์žฅ๊ธฐ), ์ถ•์†Œ๋  ๋•Œ๋Š” ๋ถˆ๋ฆฟ ์ „๋žต(์ค‘๊ธฐ ์ง‘์ค‘)์ด ํšจ๊ณผ์ ์ด์—์š”. ์‹ ์šฉ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ํ™•๋Œ€๋˜๋ฉด ๊ตญ์ฑ„ ๋น„์ค‘์„ ๋Š˜๋ฆฌ๊ณ , ์ถ•์†Œ๋˜๋ฉด ํšŒ์‚ฌ์ฑ„ ๋น„์ค‘์„ ๋Š˜๋ฆฌ๋Š” ์‹์œผ๋กœ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ์กฐ์ •ํ•˜๋ฉด ์ดˆ๊ณผ ์ˆ˜์ต์„ ์–ป์„ ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

๐Ÿ“Š ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„  ํ˜•ํƒœ๋ณ„ ํˆฌ์ž ์ „๋žต ๊ฐ€์ด๋“œ

๊ณก์„  ํ˜•ํƒœ ๊ฒฝ์ œ ์‹ ํ˜ธ ์ถ”์ฒœ ์ „๋žต ์ฃผ์˜์‚ฌํ•ญ
๊ฐ€ํŒŒ๋ฅธ ์ƒ์Šน ๊ฒฝ๊ธฐ ํšŒ๋ณต ์ดˆ๊ธฐ ์žฅ๊ธฐ์ฑ„ ๋งค์ˆ˜ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ƒ์Šน ๋ฆฌ์Šคํฌ
์™„๋งŒํ•œ ์ƒ์Šน ์•ˆ์ •์  ์„ฑ์žฅ ์ค‘๊ธฐ์ฑ„ ์ค‘์‹ฌ ์ ์ • ๋“€๋ ˆ์ด์…˜
ํ‰ํ‰ํ•œ ๊ณก์„  ์„ฑ์žฅ ๋‘”ํ™” ๋‹จ๊ธฐ์ฑ„ ์„ ํ˜ธ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ํ•˜๋ฝ
์—ญ์ „ ๊ณก์„  ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด ์šฐ๋ ค ๊ตญ์ฑ„ ๋น„์ค‘ ํ™•๋Œ€ ์‹ ์šฉ์œ„ํ—˜ ๊ด€๋ฆฌ

 

✨ ์š”์•ฝ:
• ์ •์ƒ ๊ณก์„ : ์žฅ๊ธฐ > ๋‹จ๊ธฐ ์ˆ˜์ต๋ฅ  (๊ฒฝ์ œ ์„ฑ์žฅ๊ธฐ)
• ํ‰ํƒ„ํ™”: ์žฅ๋‹จ๊ธฐ ์ฐจ์ด ์ถ•์†Œ (์ „ํ™˜๊ธฐ)
• ์—ญ์ „: ๋‹จ๊ธฐ > ์žฅ๊ธฐ ์ˆ˜์ต๋ฅ  (์นจ์ฒด ์‹ ํ˜ธ)
• ๊ฐ€ํŒ”๋ผ์ง: ์žฅ๋‹จ๊ธฐ ์ฐจ์ด ํ™•๋Œ€ (ํšŒ๋ณต ์‹ ํ˜ธ)

์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ ๊นŒ์ง€ ๋ถ„์„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ฒŒ ๋˜์—ˆ๋‹ค๋ฉด, ์ด์ œ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ํ™œ์šฉํ•œ ์‹ค์ „ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์€ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์„ธ์›Œ์•ผ ํ• ๊นŒ์š”?

๐Ÿ’ก ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž, ๋„ˆ๋ฌด ์–ด๋ ต๋‹ค๊ณ  ๋А๋ผ์…จ๋‚˜์š”?
์ดˆ๋ณด๋„ ์ดํ•ดํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์•ˆ์ • ์ˆ˜์ต ์ „๋žต์„ ์‰ฝ๊ฒŒ ํ’€์–ด๋“œ๋ ค์š”!

์ˆ˜์ต์€ ์ฑ™๊ธฐ๊ณ  ๋ฆฌ์Šคํฌ๋Š” ๋‚ฎ์ถ”๊ณ  ์‹ถ์€ ๋‹น์‹ ์—๊ฒŒ ๊ผญ ํ•„์š”ํ•œ ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž ๊ฐ€์ด๋“œ.
์ฑ„๊ถŒ์˜ ๊ธฐ๋ณธ ๊ฐœ๋…๋ถ€ํ„ฐ ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž ํฌ์ธํŠธ๊นŒ์ง€ ์•Œ์ฐจ๊ฒŒ ์ •๋ฆฌํ–ˆ์–ด์š”.

๐Ÿ“Š ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž ๊ฐ€์ด๋“œ ์ง€๊ธˆ ํ™•์ธํ•˜๊ธฐ

๐Ÿ’ก ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ํ™œ์šฉํ•œ ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž ์‹ค์ „ ์ „๋žต

๊ธˆ์œต๊ฐ๋…์› ํˆฌ์ž์ž ๋ณดํ˜ธ ์ž๋ฃŒ์— ์˜ํ•˜๋ฉด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ œ๋Œ€๋กœ ํ™œ์šฉํ•œ ํˆฌ์ž์ž์˜ ์—ฐํ‰๊ท  ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด 12.3%๋กœ, ๋‹จ์ˆœ ๋งค์ˆ˜ ํ›„ ๋ณด์œ  ์ „๋žต(6.8%)๋ณด๋‹ค ํ›จ์”ฌ ๋†’์•˜์–ด์š”. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ํ™œ์šฉํ•œ ์‹ค์ „ ์ „๋žต์€ ํฌ๊ฒŒ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ถ”๊ตฌํ˜•, ์•ˆ์ •์„ฑ ์ถ”๊ตฌํ˜•, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ํ˜ผํ•ฉํ˜•์œผ๋กœ ๋‚˜๋ˆŒ ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”. ๊ฐ์ž์˜ ํˆฌ์ž ๋ชฉ์ ๊ณผ ์œ„ํ—˜ ์„ฑํ–ฅ์— ๋งž๋Š” ์ „๋žต์„ ์„ ํƒํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ด์š”.

 

์ฒซ ๋ฒˆ์งธ ์ „๋žต์€ '๋กค๋‹ค์šด(Roll-down)' ํšจ๊ณผ ํ™œ์šฉ์ด์—์š”. ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚˜๋ฉด์„œ ์ฑ„๊ถŒ ๋งŒ๊ธฐ๊ฐ€ ์งง์•„์ง€๋ฉด ์ž์—ฐ์Šค๋Ÿฝ๊ฒŒ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋‚ฎ์•„์ง€๊ณ  ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์ƒ์Šนํ•ด์š”. 3๋…„๋ฌผ์„ ๋งค์ˆ˜ํ•ด์„œ 1๋…„ ํ›„ 2๋…„๋ฌผ๋กœ ๋ฐ”๋€Œ๋ฉด, ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ ์ด ์ •์ƒ์ด๋ผ๋ฉด ์ž๋™์œผ๋กœ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน ํšจ๊ณผ๋ฅผ ๋ˆ„๋ฆด ์ˆ˜ ์žˆ์ฃ . ํŠนํžˆ ๊ฐ€ํŒŒ๋ฅธ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ ์—์„œ ํšจ๊ณผ์ ์ด์—์š”.

 

๋‘ ๋ฒˆ์งธ๋Š” '๊ธˆ๋ฆฌ ์‚ฌ์ดํด ํ™œ์šฉ' ์ „๋žต์ด์—์š”. ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธ์ƒ๊ธฐ ๋์ž๋ฝ์— ์žฅ๊ธฐ์ฑ„๋ฅผ ๋งค์ˆ˜ํ•˜๊ณ , ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜๊ธฐ์— ์ˆ˜์ต์„ ์‹คํ˜„ํ•˜๋Š” ๊ฑฐ์˜ˆ์š”. 2024๋…„ ๋ง ๊ธˆ๋ฆฌ ์ •์ ์—์„œ 10๋…„๋ฌผ ๊ตญ์ฑ„๋ฅผ ๋งค์ˆ˜ํ•œ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด 2025๋…„ ๋“ค์–ด ์ข‹์€ ์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ๋‚ด๊ณ  ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์ด ๋Œ€ํ‘œ์ ์ธ ์˜ˆ์‹œ์ฃ . ์ค‘์•™์€ํ–‰ ํ†ตํ™”์ •์ฑ…์„ ๋ฉด๋ฐ€ํžˆ ๊ด€์ฐฐํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ•ต์‹ฌ์ด์—์š”.

 

์„ธ ๋ฒˆ์งธ๋Š” '์ƒ๋Œ€๊ฐ€์น˜ ์ „๋žต'์ด์—์š”. ๋น„์Šทํ•œ ๋งŒ๊ธฐ์˜ ๊ตญ์ฑ„์™€ ํšŒ์‚ฌ์ฑ„ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๋ฅผ ๊ด€์ฐฐํ•˜๋‹ค๊ฐ€, ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ์—ญ์‚ฌ์  ํ‰๊ท ๋ณด๋‹ค ๋„“์–ด์ง€๋ฉด ํšŒ์‚ฌ์ฑ„๋ฅผ ๋งค์ˆ˜ํ•˜๊ณ  ์ข์•„์ง€๋ฉด ๊ตญ์ฑ„๋กœ ๊ต์ฒดํ•˜๋Š” ๊ฑฐ์˜ˆ์š”. ๋˜ํ•œ ๊ฐ™์€ ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰ ๋‚ด์—์„œ๋„ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๋†’์€ ์ฑ„๊ถŒ์„ ๋ฐœ๊ตดํ•˜์—ฌ ์ดˆ๊ณผ ์ˆ˜์ต์„ ์ถ”๊ตฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

๐ŸŽฏ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ธฐ๋ฐ˜ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๊ตฌ์„ฑ ์‹ค์ „ ๊ฐ€์ด๋“œ

์ „๋žต ์œ ํ˜• ๋ชฉํ‘œ YTM ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ๊ตฌ์„ฑ ๋ฆฌ์Šคํฌ ๊ด€๋ฆฌ
๋ณด์ˆ˜์  3.5~4.0% ๊ตญ์ฑ„ 70%, ์šฐ๋Ÿ‰ํšŒ์‚ฌ์ฑ„ 30% ๋“€๋ ˆ์ด์…˜ 3๋…„ ์ดํ•˜
๊ท ํ˜•ํ˜• 4.0~5.0% ๊ตญ์ฑ„ 40%, ํšŒ์‚ฌ์ฑ„ 50%, ํŠน์ˆ˜์ฑ„ 10% ๋“€๋ ˆ์ด์…˜ 3~5๋…„
๊ณต๊ฒฉ์  5.0~6.0% ํšŒ์‚ฌ์ฑ„ 60%, ํ•˜์ด์ผ๋“œ 30%, ์ „ํ™˜์‚ฌ์ฑ„ 10% ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰ ๋ชจ๋‹ˆํ„ฐ๋ง
๊ธฐํšŒ์ถ”๊ตฌํ˜• 6.0% ์ด์ƒ ์žฅ๊ธฐ์ฑ„ 40%, ํ•˜์ด์ผ๋“œ 40%, ์‹ ํฅ๊ตญ 20% ๋ถ„์‚ฐํˆฌ์ž ํ•„์ˆ˜

 

๐Ÿ† ์„ฑ๊ณต ๋น„๊ฒฐ:
1. YTM ์Šคํฌ๋ฆฌ๋‹ - ๋™์ผ ๋“ฑ๊ธ‰ ๋‚ด ๊ณ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ฑ„๊ถŒ ๋ฐœ๊ตด
2. ๋งŒ๊ธฐ ๋ถ„์‚ฐ - ๋ž˜๋” ์ „๋žต์œผ๋กœ ์žฌํˆฌ์ž ์œ„ํ—˜ ๊ด€๋ฆฌ
3. ์‹ ์šฉ ๋ถ„์„ - YTM์ด ๋†’์€ ์ด์œ ๊ฐ€ ๋ฆฌ์Šคํฌ ๋•Œ๋ฌธ์ธ์ง€ ํ™•์ธ
4. ์‹œ์žฅ ํƒ€์ด๋ฐ - ๊ธˆ๋ฆฌ ์‚ฌ์ดํด๊ณผ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„  ๋ถ„์„
5. ์ •๊ธฐ ๋ฆฌ๋ฐธ๋Ÿฐ์‹ฑ - ๋ชฉํ‘œ YTM ์œ ์ง€ ์œ„ํ•œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ์กฐ์ •

❓ FAQ

Q1. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ (YTM)์ด๋ž€ ์ •ํ™•ํžˆ ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€์š”?

 

A1. ์ฑ„๊ถŒ์„ ํ˜„์žฌ ์‹œ์žฅ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๋งค์ˆ˜ํ•˜์—ฌ ๋งŒ๊ธฐ๊นŒ์ง€ ๋ณด์œ ํ•  ๋•Œ ๋ฐ›๊ฒŒ ๋˜๋Š” ์—ฐํ‰๊ท  ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด์—์š”. ์ด์ž์ˆ˜์ต, ๋งค๋งค์ฐจ์ต, ์žฌํˆฌ์ž์ˆ˜์ต์„ ๋ชจ๋‘ ํฌํ•จํ•œ ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์˜๋ฏธํ•ด์š”.

 

Q2. ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ค‘ ์–ด๋–ค ๊ฒƒ์„ ๋ด์•ผ ํ•˜๋‚˜์š”?

 

A2. ํˆฌ์ž ๊ฒฐ์ • ์‹œ์—๋Š” ๋ฐ˜๋“œ์‹œ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๋ด์•ผ ํ•ด์š”. ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์•ก๋ฉด๊ฐ€ ๊ธฐ์ค€์ด์ง€๋งŒ, ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž๊ธˆ์•ก ๋Œ€๋น„ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด๋ฏ€๋กœ ๋” ์ •ํ™•ํ•œ ํˆฌ์ž ์ง€ํ‘œ์˜ˆ์š”.

 

Q3. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณ„์‚ฐ์€ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ํ•˜๋‚˜์š”?

 

A3. ๋ณต์žกํ•œ ์ˆ˜์‹์ด ์žˆ์ง€๋งŒ ์ฆ๊ถŒ์‚ฌ HTS๋‚˜ ๊ธˆ์œต๊ณ„์‚ฐ๊ธฐ์—์„œ ์ž๋™ ๊ณ„์‚ฐํ•ด์ค˜์š”. ๋งค์ˆ˜๊ฐ€๊ฒฉ, ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ, ๋งŒ๊ธฐ์ผ๋งŒ ์ž…๋ ฅํ•˜๋ฉด ๋˜๊ณ , ์—‘์…€์˜ YIELD ํ•จ์ˆ˜๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•ด๋„ ์‰ฝ๊ฒŒ ๊ตฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

 

Q4. ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์™œ ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ์›€์ง์ด๋‚˜์š”?

 

A4. ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ด์ž ์ง€๊ธ‰์•ก์€ ๊ณ ์ •์ธ๋ฐ ๋งค์ˆ˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋ณ€ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด์—์š”. ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋‚ฎ์•„์ง€๋ฉด ๊ฐ™์€ ์ด์ž๋ผ๋„ ํˆฌ์ž๊ธˆ ๋Œ€๋น„ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’์•„์ง€๊ณ , ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋†’์•„์ง€๋ฉด ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋‚ฎ์•„์ ธ์š”.

 

Q5. ํ˜„์žฌ ์ˆ˜์ต๋ฅ (Current Yield)๊ณผ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์˜ ์ฐจ์ด๋Š”?

 

A5. ํ˜„์žฌ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์—ฐ๊ฐ„ ์ด์ž๋ฅผ ํ˜„์žฌ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ๋‚˜๋ˆˆ ๋‹จ์ˆœ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด์—์š”. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๋งŒ๊ธฐ ์‹œ ์›๊ธˆ ์ฐจ์ต๊ณผ ์žฌํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต๊นŒ์ง€ ๊ณ ๋ คํ•œ ์ข…ํ•ฉ ์ˆ˜์ต๋ฅ ๋กœ ๋” ์ •ํ™•ํ•œ ์ง€ํ‘œ์˜ˆ์š”.

 

Q6. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋งˆ์ด๋„ˆ์Šค๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜๋„ ์žˆ๋‚˜์š”?

 

A6. ๋„ค, ๊ฐ€๋Šฅํ•ด์š”. ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์•ก๋ฉด๊ฐ€+์ด์ด์ž๋ณด๋‹ค ๋†’์œผ๋ฉด ๋งˆ์ด๋„ˆ์Šค ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋ผ์š”. ๋…์ผ, ์ผ๋ณธ ๋“ฑ ์ผ๋ถ€ ์„ ์ง„๊ตญ ๊ตญ์ฑ„์—์„œ ์•ˆ์ „์ž์‚ฐ ์„ ํ˜ธ๋กœ ์ด๋Ÿฐ ํ˜„์ƒ์ด ๋‚˜ํƒ€๋‚˜๊ธฐ๋„ ํ–ˆ์–ด์š”.

 

Q7. ๋“€๋ ˆ์ด์…˜์ด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ ์–ด๋–ค ๊ด€๊ณ„๊ฐ€ ์žˆ๋‚˜์š”?

 

A7. ๋“€๋ ˆ์ด์…˜์€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๋ณ€ํ™”์— ๋”ฐ๋ฅธ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€๋™ ๋ฏผ๊ฐ๋„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด์š”. ๋“€๋ ˆ์ด์…˜์ด 5๋…„์ด๋ฉด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด 1% ๋ณ€ํ•  ๋•Œ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์•ฝ 5% ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ๋ณ€๋™ํ•ด์š”.

 

Q8. ์„ธํ›„ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๋‚˜์š”?

 

A8. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์—์„œ ์ด์ž์†Œ๋“์„ธ 15.4%๋ฅผ ์ฐจ๊ฐํ•˜๋ฉด ๋ผ์š”. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  5%๋ผ๋ฉด ์„ธํ›„ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์•ฝ 4.23%์˜ˆ์š”. ISA๋‚˜ IRP ๊ณ„์ขŒ๋ฅผ ํ™œ์šฉํ•˜๋ฉด ์ ˆ์„ธ ํšจ๊ณผ๋ฅผ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

 

Q9. ์ฝœ์˜ต์…˜์ด ์žˆ๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€?

 

A9. ์ฝœ์˜ต์…˜ ์ฑ„๊ถŒ์€ ์กฐ๊ธฐ์ƒํ™˜ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ผ๋ฐ˜ ์ฑ„๊ถŒ๋ณด๋‹ค ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’์•„์š”. ๋Œ€์‹  ๊ธˆ๋ฆฌ ํ•˜๋ฝ ์‹œ ์กฐ๊ธฐ์ƒํ™˜๋  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด ์‹ค์ œ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์˜ˆ์ƒ๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋‹ˆ ์ฃผ์˜๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•ด์š”.

 

Q10. ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ ์ด ์—ญ์ „๋˜๋ฉด ์–ด๋–ป๊ฒŒ ํ•ด์•ผ ํ•˜๋‚˜์š”?

 

A10. ์—ญ์ „์€ ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด ์‹ ํ˜ธ์ด๋ฏ€๋กœ ์•ˆ์ „์ž์‚ฐ์ธ ๊ตญ์ฑ„ ๋น„์ค‘์„ ๋Š˜๋ฆฌ์„ธ์š”. ์—ญ์ „ ํ›„ ์ •์ƒํ™”๋˜๋Š” ์‹œ์ ์ด ์žฅ๊ธฐ์ฑ„ ํˆฌ์ž์˜ ์ข‹์€ ๊ธฐํšŒ๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

 

Q11. ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๋˜๋‚˜์š”?

 

A11. ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ์ฑ„๊ถŒ์€ ์ด์ž๊ฐ€ ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ์— ์—ฐ๋™๋˜๋ฏ€๋กœ ์ •ํ™•ํ•œ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณ„์‚ฐ์ด ์–ด๋ ค์›Œ์š”. ํ˜„์žฌ ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ฐ”ํƒ•์œผ๋กœ ์ถ”์ •ํ•˜๋ฉฐ, ๊ธˆ๋ฆฌ ์ƒ์Šน๊ธฐ์— ์œ ๋ฆฌํ•œ ์ƒํ’ˆ์ด์—์š”.

 

Q12. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ ๋‚ด๋ถ€์ˆ˜์ต๋ฅ (IRR)์˜ ์ฐจ์ด๋Š”?

 

A12. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๋งŒ๊ธฐ๊นŒ์ง€ ๋ณด์œ ๋ฅผ ๊ฐ€์ •ํ•˜์ง€๋งŒ, IRR์€ ์ค‘๋„ ๋งค๋„๋‚˜ ํ˜„๊ธˆํ๋ฆ„ ๋ณ€ํ™”๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ•ด์š”. ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž์—์„œ๋Š” ์ฃผ๋กœ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜์ง€๋งŒ, ๋ณต์žกํ•œ ๊ตฌ์กฐ์˜ ์ฑ„๊ถŒ์€ IRR์„ ํ™œ์šฉํ•ด์š”.

 

Q13. ์‹ ์šฉ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์— ๋ฏธ์น˜๋Š” ์˜ํ–ฅ์€?

 

A13. ์‹ ์šฉ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ํ™•๋Œ€๋˜๋ฉด ํšŒ์‚ฌ์ฑ„ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์ƒ์Šนํ•˜๊ณ  ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ํ•˜๋ฝํ•ด์š”. ๊ฒฝ๊ธฐ ๋ถˆํ™ฉ๊ธฐ์—๋Š” ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ํ™•๋Œ€๋˜๋ฏ€๋กœ ์šฐ๋Ÿ‰ ํšŒ์‚ฌ์ฑ„ ํˆฌ์ž ๊ธฐํšŒ๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

 

Q14. ๋กค๋‹ค์šด ํšจ๊ณผ๋ž€ ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€์š”?

 

A14. ์‹œ๊ฐ„ ๊ฒฝ๊ณผ์— ๋”ฐ๋ผ ์ฑ„๊ถŒ ๋งŒ๊ธฐ๊ฐ€ ์งง์•„์ง€๋ฉด์„œ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋‚ฎ์•„์ง€๊ณ  ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ํšจ๊ณผ์˜ˆ์š”. ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ ์ด ๊ฐ€ํŒŒ๋ฅผ ๋•Œ ๋” ํฐ ํšจ๊ณผ๋ฅผ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

 

Q15. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’์œผ๋ฉด ๋ฌด์กฐ๊ฑด ์ข‹์€ ์ฑ„๊ถŒ์ธ๊ฐ€์š”?

 

A15. ์•„๋‹ˆ์—์š”. ๋†’์€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๋†’์€ ๋ฆฌ์Šคํฌ๋ฅผ ๋ฐ˜์˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”. ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰, ์œ ๋™์„ฑ, ๋ฐœํ–‰๊ธฐ๊ด€ ๋“ฑ์„ ์ข…ํ•ฉ์ ์œผ๋กœ ๊ฒ€ํ† ํ•œ ํ›„ ํˆฌ์ž ๊ฒฐ์ •์„ ๋‚ด๋ ค์•ผ ํ•ด์š”.

 

Q16. ์ฑ„๊ถŒ ETF์˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ํ™•์ธํ•˜๋‚˜์š”?

 

A16. ETF ์šด์šฉ์‚ฌ ํ™ˆํŽ˜์ด์ง€๋‚˜ ์ฆ๊ถŒ์‚ฌ HTS์—์„œ 'ํ‰๊ท  ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ' ๋˜๋Š” 'YTM'์œผ๋กœ ํ‘œ์‹œ๋ผ์š”. ๊ฐœ๋ณ„ ์ฑ„๊ถŒ๊ณผ ๋‹ฌ๋ฆฌ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ์ „์ฒด์˜ ๊ฐ€์ค‘ํ‰๊ท  ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด์—์š”.

 

Q17. ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธ์ƒ๊ธฐ์—๋Š” ์–ด๋–ค ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ „๋žต์ด ์ข‹๋‚˜์š”?

 

A17. ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธ์ƒ๊ธฐ์—๋Š” ๋‹จ๊ธฐ์ฑ„ ์œ„์ฃผ๋กœ ์šด์šฉํ•˜๊ณ , ์ธ์ƒ ๋ง‰๋ฐ”์ง€์— ์žฅ๊ธฐ์ฑ„ ๋น„์ค‘์„ ๋Š˜๋ฆฌ์„ธ์š”. ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ์ฑ„๊ถŒ์ด๋‚˜ ๋‹จ๊ธฐ ๋กค์˜ค๋ฒ„ ์ „๋žต๋„ ํšจ๊ณผ์ ์ด์—์š”.

 

Q18. ์‹ค์งˆ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€์š”?

 

A18. ๋ช…๋ชฉ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์—์„œ ์˜ˆ์ƒ ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜์œจ์„ ์ฐจ๊ฐํ•œ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด์—์š”. ์‹ค์งˆ ๊ตฌ๋งค๋ ฅ ๊ธฐ์ค€ ์ˆ˜์ต๋ฅ ๋กœ, ์žฅ๊ธฐ ํˆฌ์ž ์‹œ ๋ฐ˜๋“œ์‹œ ๊ณ ๋ คํ•ด์•ผ ํ•  ์ง€ํ‘œ์˜ˆ์š”.

 

Q19. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ ๊ฑฐ๋ž˜๋ž€?

 

A19. ๋น„์Šทํ•œ ๋งŒ๊ธฐ์˜ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ„ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ฐจ์ด๋ฅผ ์ด์šฉํ•œ ๊ฑฐ๋ž˜์˜ˆ์š”. ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๊ฐ€ ํ‰๊ท ๋ณด๋‹ค ๋„“์œผ๋ฉด ๊ณ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ฑ„๊ถŒ ๋งค์ˆ˜, ์ข์œผ๋ฉด ์ €์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ฑ„๊ถŒ์œผ๋กœ ๊ต์ฒดํ•˜๋Š” ์ „๋žต์ด์—์š”.

 

Q20. ์ปจ๋ฒก์‹œํ‹ฐ๊ฐ€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ ์–ด๋–ค ๊ด€๊ณ„๊ฐ€ ์žˆ๋‚˜์š”?

 

A20. ์ปจ๋ฒก์‹œํ‹ฐ๋Š” ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๋ณ€ํ™”์— ๋”ฐ๋ฅธ ๋“€๋ ˆ์ด์…˜ ๋ณ€ํ™”์œจ์ด์—์š”. ์ปจ๋ฒก์‹œํ‹ฐ๊ฐ€ ํด์ˆ˜๋ก ๊ธˆ๋ฆฌ ํ•˜๋ฝ ์‹œ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šนํญ์ด ํฌ๊ณ , ์ƒ์Šน ์‹œ ํ•˜๋ฝํญ์ด ์ž‘์•„ ์œ ๋ฆฌํ•ด์š”.

 

Q21. ์ œ๋กœ์ฟ ํฐ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€?

 

A21. ์ด์ž ์ง€๊ธ‰ ์—†์ด ํ• ์ธ ๋ฐœํ–‰๋˜๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์œผ๋กœ, (์•ก๋ฉด๊ฐ€/๋งค์ˆ˜๊ฐ€๊ฒฉ)^(1/๋งŒ๊ธฐ) - 1๋กœ ๊ณ„์‚ฐํ•ด์š”. ์žฌํˆฌ์ž ์œ„ํ—˜์ด ์—†์–ด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ํ™•์ •์ ์ด๋ผ๋Š” ์žฅ์ ์ด ์žˆ์–ด์š”.

 

Q22. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ํ—ค์ง•์€ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ํ•˜๋‚˜์š”?

 

A22. ๊ธˆ๋ฆฌ ์„ ๋ฌผ์ด๋‚˜ ์Šค์™‘์„ ํ™œ์šฉํ•ด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๋ณ€๋™ ์œ„ํ—˜์„ ํ—ค์ง€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”. ๊ฐœ์ธํˆฌ์ž์ž๋Š” ๋“€๋ ˆ์ด์…˜ ์กฐ์ •์ด๋‚˜ ๋งŒ๊ธฐ ๋ถ„์‚ฐ์œผ๋กœ ์œ„ํ—˜์„ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ˜„์‹ค์ ์ด์—์š”.

 

Q23. ์ฑ„๊ถŒ ํŽ€๋“œ์˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๋ณด์žฅ๋˜๋‚˜์š”?

 

A23. ์•„๋‹ˆ์—์š”. ํŽ€๋“œ๋Š” ๋งค์ผ ์‹œ๊ฐ€ํ‰๊ฐ€๋˜๊ณ  ํŽธ์ž… ์ฑ„๊ถŒ์ด ๋ฐ”๋€Œ๋ฏ€๋กœ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋ณ€๋™ํ•ด์š”. ๊ฐœ๋ณ„ ์ฑ„๊ถŒ๊ณผ ๋‹ฌ๋ฆฌ ๋งŒ๊ธฐ ๋ณด์œ  ๊ฐœ๋…์ด ์—†์–ด ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋ณด์žฅ๋˜์ง€ ์•Š์•„์š”.

 

Q24. ๋ฐ”๋ฒจ ์ „๋žต์—์„œ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€?

 

A24. ์ดˆ๋‹จ๊ธฐ์™€ ์ดˆ์žฅ๊ธฐ ์ฑ„๊ถŒ์„ ์กฐํ•ฉํ•˜๋Š” ๋ฐ”๋ฒจ ์ „๋žต์€ ์ค‘๊ธฐ ์ฑ„๊ถŒ๊ณผ ๋น„์Šทํ•œ ํ‰๊ท  ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์œ ์ง€ํ•˜๋ฉด์„œ ์œ ๋™์„ฑ๊ณผ ๋กค๋‹ค์šด ํšจ๊ณผ๋ฅผ ๋™์‹œ์— ์ถ”๊ตฌํ•ด์š”.

 

Q25. ์‹ ํฅ๊ตญ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’์€ ์ด์œ ๋Š”?

 

A25. ๊ตญ๊ฐ€ ์‹ ์šฉ์œ„ํ—˜, ํ™˜์œจ ๋ณ€๋™ ์œ„ํ—˜, ์ •์น˜์  ๋ถˆ์•ˆ์ •์„ฑ ๋“ฑ์ด ๋ฐ˜์˜๋˜์–ด ๋†’์€ ๋ฆฌ์Šคํฌ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„์ด ์š”๊ตฌ๋ผ์š”. ๋†’์€ ์ˆ˜์ต๋ฅ ๋งŒํผ ์œ„ํ—˜๋„ ํฌ๋‹ˆ ์‹ ์ค‘ํ•œ ์ ‘๊ทผ์ด ํ•„์š”ํ•ด์š”.

 

Q26. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ ์ฟ ํฐ ํšจ๊ณผ์˜ ๊ด€๊ณ„๋Š”?

 

A26. ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋†’์„์ˆ˜๋ก ๋“€๋ ˆ์ด์…˜์ด ์งง์•„์ ธ ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ณ€๋™์— ๋œ ๋ฏผ๊ฐํ•ด์š”. ๊ฐ™์€ ๋งŒ๊ธฐ๋ผ๋„ ๊ณ ์ฟ ํฐ ์ฑ„๊ถŒ์ด ์ €์ฟ ํฐ ์ฑ„๊ถŒ๋ณด๋‹ค ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ์ž‘์•„์š”.

 

Q27. ์œ ๋™์„ฑ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„์ด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์— ๋ฏธ์น˜๋Š” ์˜ํ–ฅ์€?

 

A27. ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰์ด ์ ์€ ์ฑ„๊ถŒ์€ ์œ ๋™์„ฑ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„์ด ๊ฐ€์‚ฐ๋˜์–ด ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’์•„์š”. ํ•˜์ง€๋งŒ ๋งค๋„ ์‹œ ๋ถˆ๋ฆฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋‹ˆ ๋งŒ๊ธฐ ๋ณด์œ ๊ฐ€ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์ž๊ธˆ์œผ๋กœ ํˆฌ์žํ•˜์„ธ์š”.

 

Q28. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์˜ˆ์ธก์€ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ํ•˜๋‚˜์š”?

 

A28. ์ค‘์•™์€ํ–‰ ํ†ตํ™”์ •์ฑ…, ๊ฒฝ์ œ์ง€ํ‘œ, ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„  ๋“ฑ์„ ๋ถ„์„ํ•ด์š”. ์‹œ์žฅ ์ปจ์„ผ์„œ์Šค์™€ ์„ ๋ฌผ์‹œ์žฅ ๋‚ด์žฌ ๊ธˆ๋ฆฌ๋„ ์ฐธ๊ณ ํ•˜์ง€๋งŒ, ์ •ํ™•ํ•œ ์˜ˆ์ธก์€ ๋ถˆ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๋ฏ€๋กœ ์‹œ๋‚˜๋ฆฌ์˜ค๋ณ„ ๋Œ€์‘์ด ์ค‘์š”ํ•ด์š”.

 

Q29. ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜ ์—ฐ๋™ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€?

 

A29. ๋ฌผ๊ฐ€์—ฐ๋™๊ตญ์ฑ„๋Š” ์‹ค์งˆ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๋กœ ํ‘œ์‹œ๋˜๊ณ , ์—ฌ๊ธฐ์— ์‹ค์ œ ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜์ด ๋”ํ•ด์ ธ ๋ช…๋ชฉ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๊ฒฐ์ •๋ผ์š”. ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜ ํ—ค์ง€์— ํšจ๊ณผ์ ์ด์—์š”.

 

Q30. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ฐจ์ต๊ฑฐ๋ž˜ ๊ธฐํšŒ๋Š” ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์ฐพ๋‚˜์š”?

 

A30. ๋™์ผ ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰๊ณผ ๋งŒ๊ธฐ์ธ๋ฐ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ฐจ์ด๊ฐ€ ๋‚˜๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์„ ์ฐพ์•„์š”. ์‹œ์žฅ ๋น„ํšจ์œจ์„ฑ์ด๋‚˜ ์ผ์‹œ์  ์ˆ˜๊ธ‰ ๋ถˆ๊ท ํ˜•์œผ๋กœ ๋ฐœ์ƒํ•˜๋ฉฐ, ์ฆ๊ถŒ์‚ฌ HTS ์Šคํฌ๋ฆฌ๋‹ ๊ธฐ๋Šฅ์„ ํ™œ์šฉํ•˜๋ฉด ์‰ฝ๊ฒŒ ๋ฐœ๊ฒฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”.

 

๐Ÿ“ ๋งˆ๋ฌด๋ฆฌ

๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ (YTM)์€ ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž์˜ ํ•ต์‹ฌ ๊ฐœ๋…์œผ๋กœ, ์‹ค์ œ ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ •ํ™•ํžˆ ๋ณด์—ฌ์ฃผ๋Š” ๊ฐ€์žฅ ์ค‘์š”ํ•œ ์ง€ํ‘œ์˜ˆ์š”. ํ‘œ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ๋‹ฌ๋ฆฌ ๋งค์ˆ˜ ๊ฐ€๊ฒฉ, ์ด์ž ์ˆ˜์ต, ๋งค๋งค ์ฐจ์ต, ์žฌํˆฌ์ž ํšจ๊ณผ๊นŒ์ง€ ๋ชจ๋‘ ๊ณ ๋ คํ•œ ์ข…ํ•ฉ์ ์ธ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด์ฃ .

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• ํ•œ๊ตญ์€ํ–‰ ๊ฒฝ์ œํ†ต๊ณ„์‹œ์Šคํ…œ (ECOS) - ๊ธˆ๋ฆฌ ํ†ต๊ณ„
• ๊ธˆ์œตํˆฌ์žํ˜‘ํšŒ ์ฑ„๊ถŒ์ •๋ณด์„ผํ„ฐ - YTM ๋ฐ์ดํ„ฐ
• ํ•œ๊ตญ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ ์ฑ„๊ถŒ์‹œ์žฅ ํ†ต๊ณ„ - ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๊ณก์„ 
• ๊ธˆ์œต๊ฐ๋…์› ๊ธˆ์œต๊ต์œก์„ผํ„ฐ - ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž ๊ฐ€์ด๋“œ
• ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ์—ฐ๊ตฌ์› - ์ฑ„๊ถŒ์‹œ์žฅ ๋ถ„์„ ๋ณด๊ณ ์„œ
• Bloomberg, Reuters - ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ฑ„๊ถŒ ์‹œ์žฅ ๋ฐ์ดํ„ฐ

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